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黄金底部即将来临 多个因素暗示下跌空间不大
 
 
黄金将接近见底,我们从宏观层面和技术面来分析: 宏观层面,黄金回调正在结束: 近4个月中,黄金因美元上涨而承压,两者具有显而易见的负相关性。但是Seabridge Gold的创始人Rudi Fronk和Jim Anthony认为,越来越多的信号表明黄金的回调正在结束。 首先,从彭博商品指数(BCOM,黑线)来看,自4月初以来,价格稳步上涨,已经突破50日和200日均线,在此期间黄金下行。这一背离并不常见,从历史走势来看,商品指数的走势通常会跟随黄金的走势。值得注意的是,尽管美元走强,大宗商品仍在走高,这可能是通货膨胀的信号,则黄金和商品的背离不会持续下去。 彭博商品指数 其次,黄金的日线RSI指标处于超卖区域,CCI指标显示底部可能即将来临。 黄金日线走势图 其三,黄金股在上行和下行趋势中通常领先于黄金。图为黄金股指数(GDX)和SPDR黄金ETF(GLD)的比率。该比率自3月底以来上行,其表现超过黄金,并突破50日均线。自今年5月1日以来黄金形成多个新的低点,但是GDX并未出现有效的背离。 黄金股 最后,美元是影响黄金的关键因素。随着美元指数上行,其RSI指标处于超买水平,价格通常在此时出现反转。此外RSI指标可能形成看跌背离也意味着美元走高或接近尾声。 美元指数走势图 综上,商品指数、黄金、黄金股及美元市场均发出黄金可能见底的信号,黄金回调或正在结束。 从技术面来看,黄金也接近了见底的形态: 下图为国际黄金日线走势。自去年12月低点以来已有108个交易日(22周),价格迅速接近一个可交易的底部(6个月低点)。价格自200日移动均线反弹后形成一个看跌的整理形态,该形态目标下看1270附近。上周二价格大跌对实现市场情绪在显著底部达到极端水平来说可能是必要的。此前价格曾在跌破200日均线后的几个交易日内出现反转。因此,预计金价可能在周三(5月23日)之前形成底部。 黄金日线走势图 下图为国际白银日线走势。价格亦接近六个月低点。与黄金不同的是,白银价格仍维持在5月1日低点上方。本周初价格可能出现下跌。不过,一旦突破蓝色趋势线,价格在经历长期盘整后应当会实现稳健反弹。 白银日线走势图 下图为金矿股ETF GDX日线走势。自2月触及“投降式低点”以来,价格一直在构筑底部。金矿股可能随黄金进一步走低并触底。一旦黄金六个月低点得到确认,金矿股应当会急速反弹。尽管黄金跌至2月/3月低点下方,金矿股仍保持在这些低点之上,与黄金形成看涨背离。 金矿股 下图为WTI原油日线走势。价格每39-41个交易日就会形成一个短期顶部。自上一个周期高点以来已有38个交易日,价格可能在本周触顶。关注价格是否会在5月23日前后形成反转。 原油走势图 综上,分析师AG Thorson认为,黄金、白银及金矿股正在接近重要低点,预计价格在周三之前触底。白银和金矿股应当会在数月萎靡后重新振作;黄金稳步向上的趋势逐渐浮现,随之而来的上涨将使得金价突破1400,在2018年建立新牛市。
 
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