• 北京时间[]
  • 伦敦时间[]
  • 纽约时间[]
  • 香港时间[]
  • 东京时间[]
  • 新加坡时间[]
当前位置:主页 > 财经新闻 >
低利率环境下 保险公司多招做好资产负债治理
 
 
低利率环境考验着保险行业资产负债治理才干。在证券时报与中国保险资产治理业协会联合主办的“2016年中国保险业资产负债治理年会”上,交银康联人寿总裁张宏良、富德性命控股拟任副总经理关凌、安全人寿总经理助理孟森跟 太平人寿投资总监朱爽从不同的视角出发,就当前低利率环境下保险公司如何做好资产负债治理分享教训,建献良策。

  交银康联人寿张宏良:做好自动资产负债治理

  “低利率给寰球寿险公司经营都带来巨大寻衅,寿险公司必需高度重视对利率周期的研讨,在负债端跟 投资端作好应答筹备。”张宏良对当前寿险行业面临的局势,判断十分清楚。

  他表示,在现行监管规则下,对保险公司传统险负债的评估主要是以国债收益率750天均值为贴现率,贴现率的明显下行将导致保险公司当期任务准备金支出回升,与此同时,新增资产可能面临难以覆盖新增负债成本问题。

  有着20多年保险从业教训的张宏良对寿险公司经营有着深刻的理解,他认为,寿险公司要重点研究“生命周期”跟 “利率周期”,对寿险业务而言,利率危险是最基本的危险,主动性资产负债管理是保障客户资产长期保值增值的一定恳求跟 穿梭经济周期的必要保障。

  张宏良还表现,由于经济周期及利率周期的存在,保险资产的收益绝对负债本钱存在更大的稳固性,因此资产负债治理更多应是自动治理、动态匹配。既不能不顾资产真个危险限额简单做大规模倒逼资产端,也不能仅依据资本市场跟 资产名目状况,请求负债端短时间内积聚大量现金流,而是要既依据业务发展引导资产运作,同时也使资产配置提前参加产品定价跟 开发,“诚然动态治理的难度大,然而有助于保险资金获取长期牢固的收益,继而构成自身核心竞争力。”他说。

  据懂得,在负债端,交银康联一方面坚持拓展对利率不敏感的长期保障类重疾、意外等业务,另一方面尽可能降落远期负债本钱;在资产端,公司提前加大长久期债券配置,在有效操纵危险的前提下,采取多元策略,履行分散化投资,并加强费用管控以降低本钱,收到良好功能。

  富德性命控股关凌:在偿二代下构建金三角平衡术

  在谈及当下保险公司面临的投资压力时,富德性命控股拟任副总经理关凌的视线更具全局性。他表现,在当前经济环境下,保险投资虽然遭遇挑战,然而保险公司的中央竞争力是资产负债治理,不应只看投资回报这一个维度。在新的经济局势跟 偿二代的监管环境下,做好资产负债治理能为保险公司供应更好的发展机会。

  关凌表现,偿二代的本质是全面的危险治理,要将保险公司资产负债表内的危险在偿二代体系中全部得到反映。偿二代系统下,保险公司经营模式不再是资产驱动负债或者是负债驱动资产,而是须要放在一起考虑,让资产负债两端都能实现现金流的可持续性。偿二代对保险公司资产负债治理提出了更高的请求。

  目前富德性命保险正在内部实际“金三角”治理模式,即同时看收益、看危险、看流动性,根据三个维度的量化分析,综合衡量公司的经营水平。

  “到新的发展阶段,公司正在适应新的环境并做出调剂,提出了第二个九年发展盘算,其中最重要的内容就是构成由危险、收益、流动性构成的三角治理模型。”关凌表现,此举旨在通过调解三方面的关系,形成有效的资本约束机制,从而达到资产跟 负债的良性互动。

  保险人寿孟森:追求价值是公司的策略取向

  安全人寿总经理助理孟森表现,低利率环境下对保险公司的影响是综合而全面的。如果用一个经济价值的简略指标来权衡,它取决于各个保险公司本身的资产负债匹配构造。资产负债匹配较好,公司整体危险就比较小。反过来,如果公司资产的久期比负债的久期要短,那在低利率环境下就会受到必定负面影响。处于不同的发展阶段、领有不同负债构造的保险公司,其资产负债治理侧重点不同。整体而言,当前的低利率环境对大部分的保险公司都有必定压力。

  在保险公司内部,如何均衡好资产端跟 负债真个诉求,既考验技能也考验治理。作为一家大型寿险公司,安全人寿因为良好的业务构造跟 治理程度被同业称道。孟森表现,如何做好这一点,实际上取决于公司的策略取向。“公司的策略取向究竟是范畴还是价值?安全是上市公司,受到投资者跟 众多剖析师的关注,而剖析师关注的问题是保险业务的内涵价值跟 新业务价值。所以平安更多地取向于价值。”

  在公司策略的实行层面,流程设计也很主要。“安全人寿在产品开发祥头,都须要征求投资真个见解,而后用公平的冀望收益率测算出这个产品的价值,必需到达既定程度能力够推出。”孟森表现。

  最后,孟森总结,保险公司最为关键的是要高度意识资产负债管理对长期稳重经营的价值,并建立起相应的制度架构流程。

  太平人寿朱爽:辩证看待低利率环境

  太平人寿投资总监朱爽在论坛中介绍了他在实际中遇到的问题以及思考。低利率环境,从负债端来看,增强了保险产品的吸引力;从投资端来看,行业资金配置压力增大。

  朱爽先容,国际上成熟保险地区的资产负债治理的成功教训值得借鉴。低利率环境引发了中国保险业对资产负债治理的从新意识,国内保险业开始把资产负债治理摆在一个前所未有的高度,这个对行业健康发展长短常有利的局面。

  “如果谁可能做好资产负债治理,谁就可能释放治理红利,就会在下一轮复苏跟 成长中抓住机遇实现更好的发展。”朱爽说。

  对寿险公司在实际操作中如何推动资产负债治理,朱爽表现,需要在两个市场中找到平衡,一个市场是负债端的保险市场,一个市场是投资市场。“保险资金利用波及委托义务跟 受托责任,这其中波及到两个团队的市场举动,一个是投资团队,一个是负债真个团队,如何在两个团队之间的市场行为找到均衡,是非常棘手但必须要解决的问题。”

  太平人寿目前已经初步的树破了一个负债端跟 资产真个对话机制。在负债端做到“有保有压”,“保”是大力发展长期保障型产品,“压”的是那些高利率理财型产品;在投资端要做到“有投有压”,即按照供给侧结构性改革的“三去一降一补”要求,“投”那些须要补足的短板领域跟 驱动周期复苏的工业跟 范围,“压”那些产能过剩的产业跟 行业。
 
上一篇:第一家A+H同步上市的保险公司
下一篇:医保控费劲度增大 帮助用药市场遭严控
相关文章

地址:天津空港经济区西二道82号丽港大厦裙房 邮编:300300
Copyright(C)2011-2013. 166pm.com. mintai166.com. ALL RIGHT RESERVED.
版权所有 民泰(天津)贵金属经营有限公司上海分公司   沪ICP备12002745