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暴风雨前夕黄金退避三舍 三季度美元仍称霸市场?
 
 
摘要 美联储会议纪要公布前夕,现货黄金未能延续前两个交易日的涨势。现货黄金周四开于1256.98美元/盎司,日内震荡下行,但仍维稳在1250关口上方。截至发稿,现货黄金录得1252.73美元/盎司。

第一黄金网7月5日讯 美联储会议纪要公布前夕,现货黄金未能延续前两个交易日的涨势。现货黄金周四开于1256.98美元/盎司,日内震荡下行,但仍维稳在1250关口上方。

截至发稿,现货黄金录得1252.73美元/盎司,跌幅达0.34%。

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今晚市场将迎来美联储纪要的重大考验,北京时间周五02:00美联储将公布6月政策会议上公布6月会议记录。而今晚的小非农ADP数据和周五的非农数据也相当关键,届时黄金市场恐再掀起巨震。

市场将迎来美联储纪要的重大考验

在6月的会议上,美联储出人意料地采取一些鹰派的举措。尽管25个基点的加息信号在会议前已经被完全消化,但该委员会还上调了2018年的利率路径预测。

因中美贸易前景不明,美联储主席鲍威尔曾表示:“贸易政策的改变,使得我们不得不对前景提出疑问。”鉴于鲍威尔言论缺乏信心,市场将寻找线索观察如果贸易紧张开始拖累经济,美联储是否会变得更加温和,或许是通过推迟加息来提供一些缓冲。任何这样的信号都可能对美元不利。

此次纪要如果出现再加息两次计划打退堂鼓的迹象,交易员会降低第三次或第四次加息的几率预期,那么对美元来说可能是个毁灭性的打击,黄金则可能“一雪前耻”。相反,如果美联储继续认为贸易政策并未开始产生影响,并按计划升息,那么美元恐再次重拾看涨基调。

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6月非农数据前瞻

7月5日,受到美国独立日假期影响,美国6月ADP就业数据推迟一天于日内公布,预计6月ADP就业人数增加19万,对于预测非农报告具有前瞻指导作用。

本周五,美国即将公布6月份的非农数据。特朗普发动的全球贸易战可能冲击美国的就业市场,因此市场担忧,美国6月份可能无法继续保持强劲的就业增长。

目前市场普遍预期,本次非农就业人口将增长19.5万人,很大概率稍差于上个月表现;失业率则很可能维持在18年低位即3.8%水平,保持在美联储官员认为的“充分就业水平”应该问题不大;平均时薪增速同比预计将上涨2.8%,打破前四个月2.6%至2.7%的区间,这也是本次市场较有信心的分项指标,若数据最终达成期望也将会成为2009年中以来最快的薪资增速。

美国劳工部周五公布的数据已经涵盖了美国向多个国家开始征收钢铝关税后的数周,考虑到金融市场对最新的贸易发展形势已经摇摆不定,如果周五公布的数据令人失望,市场的反应恐怕会比以前更加敏感。

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美元仍然具有优势

布朗兄弟哈里曼银行(BBH)高级副总裁及全球货币策略主管钱德勒认为,政策各方面对美元仍然有利,三季度或许仍然是美元的天下。

钱德勒表示,虽然面临着一定的风险,但不管从政策、还是利率等各方面都在助推美元指数:

二季度末,美联储就曾表示,有可能会在9月和12月再度加息,欧洲央行则表示至少在2019年之前没有加息的可能性。美联储与各国央行货币政策的背离,利差和经济驱动因素主导下,美元指数仍将继续走高。

美国利率对全球高收入国家的溢价,不是处在历史高位,就是处在纪录高位。美国收紧货币政策和放松财政政策的组合,在上世纪80年代的里根时代就曾经助涨了美元的反弹。

全球贸易摩擦的因素也在助推美元,全球储蓄现在正在流向美国,发展中国家已经感到了手头的拮据,这些有着巨大经常帐赤字的国家,因为在流动性泛滥的时候,就会掩盖觉经常帐赤字所带来的问题。钱德勒认为,在当前背景下,美国的政策料在今年三季度发挥出最大的破坏性。

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后市预测

加百利基金(Gabelli Funds)研究分析师Chris Mancini表示,金价近期一直受到美元走强的阻碍,但如果美联储暂停加息,金价可能会得到提振。“我认为,让黄金真正爆发的将是,美国经济放缓、美联储停止紧缩周期。”

BK资产管理的外汇策略总经理Kathy Lien此前指出,尽管贸易战的紧张局势并不是黄金的直接催化剂,但如果冲突的影响迫使美联储改变其行动计划,那么金价的走势可能很快就会升温。如果美国经济增长因投资延迟或最终需求下降而开始放缓,美联储可能会回到中性立场,这可能会导致金价出现大规模空头回补,从而使金价达到1400美元/盎司的高位。

路透大宗商品及能源技术分析师王涛认为,现货黄金未能突破每盎司1258美元的阻力位,或将回撤至1248美元支撑位。

 
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