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宁静中黄金(GOLD)忽然抖擞走向1320 然而可怕的不只是美元(USD)
 
 
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  美元暂时停下脚步,在今年高位附近盘整,黄金(GOLD)得以喘息。

  黄金(GOLD)在下跌1310附近支撑位后,欧洲盘晚些时候一路上扬至1318。

  投资者接下来关注美国通货膨胀经济数据以及伊朗局势的后续发展。

  黄金(GOLD)上行0.41%至1317.84,白银上行0.85%至16.62。

  铂金上行0.69%至920.40,钯金上行0.69%至983.20。

  全球最大黄金(GOLD)上市交易基金SPDR Gold Trust GLD周三黄金ETF持仓较周二下滑0.14%,同期全球最大白银上市交易基金iShares Silver Trust SLV白银持仓持平。

  债市警报

  美国指标10年期国债收益率有望打破30多年的下探趋势线。这也许许标志着长线熊市开启,不过需要花上多年时间才能确认这一趋势。

  外界预测期望美国联邦储备(FED)今年至少还将加息两次,此外特朗普执政党的财政政策加剧了财政赤字,逼迫财政部加大发债力度,多种因素作用使得10年期国债收益率飙至逾四年最高位。

  10年美债收益率周三破位3%,并有可能进一步涨到至少3.50%。

  如果美国联邦储备对经济采取更激进的看法,那么收益率还可能涨得更高。

  不过现在就确认债券熊市还太早,这要取决于下一次经济衰退以及美国联邦储备的应对方式。

  迹象其实已经开始显露了,五年和10年期国债收益率上月收报均呈看多的外包走势图月线,这意味着收益率有可能进一步上升。

(10年美债收益率走势 来源CNBC)
“这是非常强烈的信号,表明未来几个月我们会持续看到这些收益率升高,”花旗(Citi)集团首席技术分析面师Tom Fitzpatrick称。

  他称,债券牛市自1981年开始继续了35年。10年期国债收益率从1981年的超过15%,下滑至2016年的低位1.31%。

  这与1946年至1981年上次熊市继续的时间正好相同。在那轮熊市中,美债收益率同样是在35年的时间内从不到2%上行至超过15%。

  10年期美债收益率似乎也是构建了一个双重底,分别在2012年和2016年跌至1.38%和1.31%,而较低高点和较低低点的形态也中断了。

  “各种迹象述明下行趋势在丧失动能,”花旗首席技术分析面师Tom Fitzpatrick述道,“虽然我认为这要有一个过程,但我想当前形势足以述明,至少固定收益正在发展成一个更加结构性的熊市。”

  市场将密切关注收益率曲线变化,留意美国可能何时走向经济衰退及美国联邦储备新一轮宽松政策周期的迹象。

  Fitzpatrick还称,,楼市和股票市场还会有数年牛市价格,而收益率曲线在持续趋平,至少目前来看是如此。

  他认为10年债收益率破位4%才是关键。

  收益率倒挂是金融衰退的前兆,其中就包括1980年代的储贷危机、2000年的股票市场崩盘以及2007-2009年期间的金融危机,每次两年期和五年期收益率曲线都倒挂将近20个基点。

  美银美林(BAML)此前称,从历史上看,从收益率倒挂到衰退平均要27个月的时间,也就是述2021年之前都不可能发生。

  同为避险资产,债市收益率上升对没有利率的黄金(GOLD)将不断构成压力。

  市场评论

  Macquarie商品建议官Matthew Turner称,前几周美元开始反转,不过政治压力让黄金(GOLD)没有下探太多。

  他补充道,美元是黄金(GOLD)的主要驱动力,分析黄金(GOLD)近期会承压。

 
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