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沪指九连阳能否开启牛市
 
 

  炜言大义
  
  本报记者  张炜
  
  上证指数1月10日上涨0.23%,罕见地走出九连阳。
  
  上证指数自2017年12月28日起连续上涨,到2018年1月10日实现九连阳。如此连续收获阳线,近年来十分罕见。统计显示,2010年至2017年,上证指数出现过4次八连阳。2015年3月11日至23日是九连阳,当时正处于牛市亢奋期,其间A股连续5个交易日成交突破万亿元。
  
  股指罕见地连续八连阳或九连阳,往往显示市场做多氛围浓厚。眼下正值新年之际,股指开门红又现九连阳,反映出投资者憧憬2018年A股走强。2017年12月28日以来的9个交易日,沪市日成交金额均超过2000亿元,而在2017年12月1日至27日仅有1次日成交金额突破2000亿元。量能持续温和放大,场外资金积极参与,是促成上证指数九连阳的重要支撑。
  
  此次上证指数九连阳有两点值得关注:其一,全球股市普涨,美股、港股与A股携手走强。截至1月9日,纳斯达克综合指数今年以来累计上涨3.77%,连续6个交易日收盘创历史新高。恒生指数新年先后突破30000点和31000点两个整数关,1月9日收于31011.41点,实现11个交易日连续上涨,再创10年来收盘新高。2017年12月21日至2018年1月9日,互联互通资金双向持续净流入。其中,沪股通有3个交易日净流入超过20亿元,深股通1月2日至9日均净流入超过10亿元。
  
  其二,相比2017年“一九行情”突出,2018年1月上旬个股普涨。截至1月9日,28个申万一级行业板块均实现上涨。地产股走势由弱转强。截至1月9日,泰禾集团今年以来累计上涨52.25%,荣安地产、绿地控股等10只地产股涨幅超过20%。再看医药板块,强势行情不再局限于龙头股,1月9日有10多只个股涨幅逾6%。例如,浙江医药2017年股价仅上涨6%,但今年1月2日至9日涨幅超过20%。另外,“两桶油”连续拉升。截至1月10日,中国石油和中国石化今年以来分别上涨8.16%、16.64%。
  
  目前A股市场中,机构比散户活跃,也是增量资金的主要来源。从机构对2018年A股的预测来看,普遍较为乐观。《中国基金报》近日面向公募、私募基金经理的调查显示,82.84%的基金经理对后市谨慎乐观,97%的基金经理认为2018年上证指数将会上涨。对于上证指数具体有多少涨幅,49.7%的基金经理预计涨幅在“0至10%”,41.42%的基金经理认为涨幅会在“10%至20%”,5.92%的基金经理认为涨幅会超过20%。显然,机构对后市谨慎乐观,有助于A股2018年开局做多情绪提升。
  
  九连阳提振了市场信心,有投资者感觉嗅到了“牛市”的味道。不过,从历史数据来看,上证指数八连阳之后的走势具有不确定性。上证指数2014年7月22日至7月31日八连阳,开启了一轮指数涨幅超过3000点的牛市行情。上证指数2015年3月九连阳逼近3700点,最终在6月冲顶5178点。上证指数2013年1月28日至2月6日八连阳,却上涨至2012年12月上旬1949点至2013年2月中旬2444点反弹行情的高位,之后连续调整,于2013年6月下旬创出1849点的低点。上证指数2015年5月18日至5月27日八连阳,但在2015年6月急转直下,到年底跌幅超过30%。
  
  A股走势逐渐趋于稳健,是投资者看好2018年行情的因素之一。然而,股指尚未摆脱连续多月的箱体震荡,九连阳后将面临能否突破前期高点3450点的考验。对投资者来说,不妨淡化股指重个股,回归价值投资,捕捉业绩与估值匹配度良好的个股。

 
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