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黄金大举反弹之际:全球经济进入大波动时代!
 
 
摘要 自年初以来,黄金已经上涨了40美元左右,涨幅达到3%,近期更是受到中美贸易战的支撑。分析师Boris Mikanikrezai认为,市场对全球贸易战的恐慌在近期内将继续升高,这将给美元造成下行压力,从而有利于黄金价格的上扬。

第一黄金网4月3日讯 自年初以来,黄金已经上涨了40美元左右,涨幅达到3%,近期更是受到中美贸易战的支撑。分析师Boris Mikanikrezai认为,市场对全球贸易战的恐慌在近期内将继续升高,这将给美元造成下行压力,从而有利于黄金价格的上扬。

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投机性头寸

根据最新的CFTC数据显示,截止3月27日当周,对冲基金和基金经理持有的黄金投机性净多仓三周以来首次增加。与此同时,现货黄金从1310美元上涨2.3%至1345美元水平。

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数据显示,黄金投机性净多仓较前一周增加142.76吨至459.72吨,增幅高达45%,是自一月以来最大的单周增幅。这主要是由于多仓增加了99.02吨,空仓减少了43.74吨。

今年迄今,黄金净多仓已经增加了154吨(51%)。在去年全年,黄金投机性净多仓曾增加182.55吨,即上涨了149%。

黄金净多仓的数量显示市场态度比较积极,但不是非常的看涨。当前净多仓水平占到历史记录的60%左右,比历史平水平325吨高出40%。

投资头寸

在此前一周强劲买入17吨黄金之后(当时金价强势反弹),ETF投资者在上周净卖出2吨黄金。

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在过去一周中国,黄金ETF市场较为平静,黄金ETF持有量的每日变化只介于-3吨至+2吨之间。

ETF投资者曾在3月净买入19吨黄金,2月份和1月份分别卖出12吨和买入22吨黄金。今年迄今为止,ETF投资者净买入了约29吨的黄金,相当于黄金持有量增加了1.4吨。

2017年,ETF投资者净买入量173.38吨,2016年则净买入量472.44吨。而截至2018年2月23日,黄金ETF持有总量为2152吨。

黄金面临的宏观背景

在3月底,黄金面临的宏观背景相当的不稳定,美元和美国实际利率(以美国10年期TIPS收益率为代表)都剧烈波动。

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自3月下半月以来,美元走势受到全球贸易战事态发展的影响。例如,美国财长姆努钦与中国官员进行建设性对话后,美元在3月27日强势反弹,这缓解了投资者对全面贸易战的恐惧。

然而,在分析师Boris Mikanikrezai看来,美元的反弹被夸大了。根据CFTC数据最新数据显示,美元投机性净头寸为2012年以来最低,已经非常接近2011年的底部水平。

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该分析师认为,市场对全球贸易战的恐慌在近期内将继续升高,特别是中国决定对部分美国进口商品加征关税之后。这将给美元造成下行压力,从而有利于黄金价格的上扬,在这个关口,黄金最为“避风港”的特性似乎吸引了投资者。

交易头寸

正如图上所示,IAU上周下跌了1.54%,为2017年11月以来最大单周跌幅。

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从技术角度来看,IAU走势存在一个明显的阻力位,即在13美元附近。 IAU很可能在突破该阻力位之前多次重新测试这一关键水平。

Boris Mikanikrezai指出,一旦关键阻力13.25美元(2016年高点)被突破,IAU很可能在二季度迎来强劲反弹。

 
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