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美联储3月会议纪要再放鹰?看看他们如何评
 
 

  下周美国联邦公开市场委员会(FOMC)将公布3月货币政策会议纪要,其经济及利率前景预期料更显鹰派。市场对此会做出怎样的反应?许多著名投资机构就此做出评论。本文收集各家机构最新的观点评论,供大家参考。

美联储 美联储

  机构:美联储3月货币政策会议纪要或再度放鹰。

  AmpGFX全球外汇资本表示,下周美国联邦公开市场委员会(FOMC)将公布3月货币政策会议纪要,其经济及利率前景预期料更显鹰派。美联储3月决议宣布鹰派加息25点,不过美国总统特朗普公布的关税政策抢去了风头。当前存在这样的风险,美联储3月纪要可能再度发出鹰派信号,从而在市场掀起波澜,特别若美国3月消费者物价指数(CPI)表现强劲,该数据将于纪要前一天发布。

  贸易战

  摩根大通:关税无助于降低美国对华贸易逆差,贸易战不大可能实现。摩根大通资产管理驻墨尔本全球市场策略师Kerry Craig表示,美国生产的产品不足以满足消费者需求,“他们对来自其他国家的产品加征关税无助于改变这种状况。”

  策略师认为,美国的关税清单“并不让人感到奇怪”,因为它想尽其所能从痛处着手而同时又不至影响到美国消费者。策略师预测,在清单正式敲定之前,紧张局势可能还会持续6-8周时间;不过,尽管贸易口水仗会加剧,但是贸易战不大可能成为实现。

  瑞银:贸易冲突若引发市场“过度反应”,则存在买入机会。

  瑞银集团为超高净值客户提供服务部门的首席投资官Simon Smiles表示,“考虑到市场对贸易冲突的反应,并且我认为存在过度反应的可能性,更有理由重新调整多元化投资组合,并逢低买入”。Smiles表示,瑞银正在超配新兴市场股票、新兴市场硬通货债券和高收益股票。

  美银美林经济学家Meyer:目前为止关税对GDP的影响较小,美国消费者将在第二季度恢复活力。

  欧元区通胀率

  丹斯克银行:预计欧元区3月整体通胀率约为1.5%。

  亚洲新债

  亚洲新债发行利率溢价日益上升,投资者难抵诱惑重新进场。

  法国巴黎银行驻香港亚太区一级市场业务主管Frank Kwong表示,目前发行利率平均要比二级市场债券收益率高出大约15个基点,而就在去年,这一溢价水平还只有0-5个基点;他所说的是亚洲美元债券市场的总体状况,同时还表示,高收益债券的发行利率溢价水平可能还会更高。

  数据显示,周三亚洲投机级美元债券的利差水平为356个基点,此前在3月27日曾一度触及380个基点的年内最高水平。尽管不断上升的融资成本让债券发行人苦恼不已,但是随着利差从1月份创出的277个基点的纪录低点回升,颇为丰厚的溢价水平现已开始吸引投资者重回市场。

  日本货币政策

  巴克莱:对日本货币政策正常化的预期,推迟6个月至2019年4月。

  虽然来自日本投机者的买盘为美元兑日元构成了一定的支撑,但是仍然预计该货币对会在2019年第一季度跌至99。这是基于全球的避险情绪、日本国内的坚实的基本面、外部平衡以及对于日本央行2019财年货币政策正常化所作出的预测。

  对冲基金

  摩根士丹利:对冲基金依然非常看涨科技股。摩根士丹利大宗经纪客户调查显示,美国股票多空总杠杆加权平均水平回到了危机后的高位,并且是2014年3月技术、媒体和电信增长股大跌以来的最高水平。净风险敞口仍高于年初;科技板块仍占总数的37%;数据显示,自3月中旬以来科技股遭遇卖盘,但幅度与其他板块相差不大。

  外汇

  美指

  北欧银行:持续预计短线美元指数将上行。

  北欧银行讨论了近期股市表现,认为除了全球贸易紧张局势外,还有其他因素主导市场;虽然毫无疑问的是季末效应左右近期汇市波动,但持续预计短线美元将上行,举例来说,较全球其他国家而言,近期美国经济数据表现十分强劲,通常来说,在一段延时效应后,该因素将推动美元上行。

  纽元兑日元

  花旗:准备在77.34水平做多纽元兑日元,止损位放在76.10,目标位为79.35-79.50。

  欧元兑美元

  德国商业银行:聚焦欧元兑美元会否跌破1.2240/24。德国商业银行发表了对欧元兑美元技术面看法,当前焦点转向汇价会否跌破1.2240/24。汇价难以站上20日及55日移动均线,分别位于1.2325和1.2338,日线图中技术面指标仍偏空。尽管如此,目前仍不排除存再度向上测试1月和2月高点1.2538及1.2556的可能,此后目标为1.2622,但料难轻易上破。

  巴克莱银行:欧元区通胀出炉在即,欧元风险偏下行。

  巴克莱银行讨论了欧元兑英镑前景,日内稍晚将出炉欧元区3月未季调CPI,令汇价存在部分下行风险,因近期欧元区经济数据表现不及美国,具体而言,欧元区3月未季调CPI年率初值及3月未季调核心CPI年率初值料分别上涨1.4%和1.1%,前值分别上涨1.1%和1.0%。

  三菱东京日联:欧元兑美元料难突破1.20-1.25区间。三菱东京日联银行讨论了欧元兑美元前景,仍在当前水平附近维持中性立场,持续交投于1.20-1.25区间,本周并不存在明显的基本面触发因素,推动汇价突破当前区间。

  英镑兑美元、英镑兑欧元

  渣打银行:英镑兑美元短期反弹料受阻于1.43,长期料位于1.4242-1.3712区间波动;英镑兑欧元或陷入1.15和1.11区间波动。

  欧元兑英镑

  法国农业信贷:欧元兑英镑存进一步下行的空间。法国农业信贷讨论了欧元兑英镑前景,认为当前存进一步下行的空间,当前全球市场情绪仍主导汇价,并不排除英镑自当前水平进一步上行,如兑欧元等货币。

  美元兑日元

  加拿大国家银行:美元兑日元12个月内料触及112。加拿大国家银行分析师预计,美元兑日元将在第二季度末触及108关口,到第三季度末将触及110,到2019年第一季度将触及112。

  美元兑日元在今年第一季度跌幅超过5%;一季度公布的数据确认日本2017年实际GDP扩张1.7%,为日本央行预估的两倍,为四年以来最大增幅;日本的实际出口也飙升至历史高位。近期全球风险厌恶情绪攀升进一步推升日元;由于全球经济改善,GDP增长指向潜在水平,风险偏好改善或令日元回吐近期部分涨势。

  盛宝银行:美元兑日元有筑底迹象,尝试做多。

  瑞士盛宝银行称,本周美国将公布3月非农就业数据,预计增加18.5万,预计失业率将跌破4%。平均每小时工资年率增速料从2.6%升至2.7%;若数据高于预期,美元将上涨。此外,日央行行长黑田东彦对于调整货币政策继续保持沉默。

  在数据公布之前,美元兑日元风向取决于风险偏好/风险厌恶情绪,主要是美国股市市场。技术上,从波浪形态上看,美元兑日元已经在3月末底部104.60筑底,短期上行目标有望指向107.90和108.20/108.35;支持位于106.40/106.00。策略:建议日内尝试逢低买入,止损设于106下方,目标107.87和108.24。

  丹斯克银行:美元兑日元波动需关注市场风险情绪变化。

  丹麦丹斯克银行认为,近期美元兑日元波动需关注市场风险情绪变化,在冒险情绪略显升温的提振下,周二(4月3日)向上突破106.50,IMM最新持仓报告显示,日本新财年开启之前日元空头仓位大幅减少,本周风险情绪将仍主导汇价走势,仓位水平料在短线提供支撑。

  荷兰合作银行:日元是对冲贸易战风险最佳工具,美元兑日元目标价至100。

  黄金

  美国债台高筑以及美元保持疲软,黄金多头看好后市。

  Finance SA驻巴黎的矿业和投资组合经理Alain Corbani表示,由于美国实际利率将“长期保持极低水平”并且美元在未来几年将保持疲软,金价有望在当前这轮牛市周期中进一步上涨,而这轮牛市可能还将持续三年。

  Corbani认为,高企的负债水平意味着美国经济无法容忍利率上升,如果美联储过于激进地加息,那就有可能引发再一次的经济衰退。Corbani称,债务如此之高、贸易和财政双赤字、因经济下行风险而在技术上无法显著上升的利率,都不支持实际利率大幅上升。

  咨询公司Metals Focus:2018年全球黄金需求料仅较上年增长1%。

  咨询公司Metals Focus在报告中指出,2018年全球黄金需求料为3,969吨,较去年高出1%,但要比过去五年均值低大约10%。其中,实货投资今年预计将增长4%。中国将是增长的主力军,得益于物价预期的改善以及对避险资产的渴望。不过央行的购买规模料将下滑6%至350吨,创八年最低。

  美国债务问题助长了人们对美元长期购买力的担忧。

  Sprott U.S. Holdings Inc.的首席执行官Rick Rule说道,我在黄金市场摸爬滚打的40年中,金价最重要的决定因素是国际社会对美元的信心,尤其是通过美国10年期公债展现出来的对美元信心。Rule预计,债券走了30年的牛市即将告终,并称如果爆发贸易战,那么金价在2018年可能升破每盎司1,400美元。

  区块链&加密货币

  区块链吸引新买家利多黄金?此外金价还受这些因素支撑。

  U.S. Global Investors Inc.首席执行官Frank Holmes表示,利好黄金价格的因素包括区块链技术带来潜在的新买家,通胀水平被低估,供应触顶,以及中国和印度需求旺盛。他预测,黄金价格年底前可能会涨至每盎司1500美元,现货黄金价格现在为1335美元附近。

  Holmes解释称,一些新的加密货币理念,例如以金条和数字黄金支持的首次代币发行(ICO)一旦形成气候,将吸引千禧世代投资者;此外,虽然美国债务问题一直令人担忧,但最大的问题是CPI数据存在低估。他还提到,普遍共识是金矿供应已在2017年,或者即将在2018年触顶;而中国和印度人均GDP上升将刺激需求。

  德意志银行:号召对加密货币实施更严格的监管规则。德意志银行首席投资办公室全球主管Markus Mueller表示,目前不建议投资加密货币,该种投资存在“彻底损失的实际风险”,面临的问题包括高波动性、潜在的价格操纵和数据丢失或遭窃。

  Mueller认为,发行加密货币的公司应当与监管机构合作,建立安全和信任感之后,加密货币将能够像其他资产类别一样进行估价。Mueller同时称,区块链技术和加密货币有彻底改革一些行业的潜力。

 
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